食物饮料行业完全增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计完成交易总收入5678.08亿元，同比延长5.17%，增速同比低浸4.68个百分点；合计完成归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元食品，同比延长14.04%，增速同比低浸0.8个百分点。

　　面临墟市比赛加剧，个别上市公司主动升级产物组织，通过组织高端产物、加码矫健产物以及海表扩张等体例寻求打破，以掀开事迹增量空间。

　　上半年食品，白酒板块事迹呈瓦解态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，事迹显示降速事势。

　　贵州茅台上半年完成交易收入819.31亿元，同比延长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比延长15.88%。五粮液上半年完成交易收入506.48亿元，同比延长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比延长11.86%，盈余才智稳步擢升。

　　区域酒龙头浮现稳当。上半年，古井贡酒完成交易收入138.06亿元，同比延长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比延长28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒墟市消费苏醒乏力，啤酒行业范围以上企业共完成产量1908.8万千升，同比延长0.1%。个中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司完成营收和净利润同比延长。青岛啤酒营收同比低浸，净利润完成延长。个别公司显示亏折情形。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子食品、劲仔食物和甘源食物等企业均得到营收和归母净利润两位数的同比增幅。个中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料墟市看，跟着消费场景不绝拓展，联系企业主动推进品类多样化，打造不同化比赛上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年事迹浮现亮眼。

　　乳成品墟市显示阶段性供应过剩，鼓动产物价值下行，消费潜力有待引发。正在此后台下，10余家上市公司显示事迹亏折或增速下滑情形，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司事迹完成逆势延长。

　　燕京啤酒践诺大单品政策，以燕京U8为中枢，通过连续的产物改进和墟市增加，不绝擢升品牌影响力和墟市份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，造成了丰裕的产物线。上半年食品，公司中高级产物完成交易收入50.63亿元，同比延长10.61%，占主交易务收入比重为68.54%。

　　面临行业比赛加剧以及养分矫健需求不绝擢升，个别调味品上市公司加大矫健产物和海表墟市组织。上半年，千禾味业一连增强原生态天然发酵、零增加、矫健好吃食品、高质地产物的斥地和增加，优化产物组织，知足消费者多元化的需求。

　　正在海表墟市拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表工作部，全力于扩展海表墟市，为连锁餐饮供应定造化产物，同时推进产物当地化坐蓐。中炬高新加疾出口产物定造化坐蓐，已杀青多款出口定造产物的上市绸缪事业。

　　从息闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠道及抖音电商等机会，推进事迹高速延长。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同体例，短视频电约定位“新品类煽动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业主动探求全渠道组织与数字化的有机连接。上半年，伊利股份连续加强立体化渠道修建，促进线上、线下全渠道数字化转型政策。同时，通过数字化赋能，公司进一步加强全渠道慎密化执掌，鼓励营业连续延长。新乳业连续促进数字化转型。上半年，新乳业杀青与浙江省食物安笑新闻追溯企业平台的对接；完成有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签效力，均为业界当先秤谌。

　　预计改日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，联系企业盈余希望连续改良，投资机会将不绝映现。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。太平证券以为，双节邻近，名酒库存平静，备货、动销稳定，多条投资主线值得合切，征求需求坚挺的高端白酒、宇宙化连续促进的次高端白酒等。

　　中信筑投称食品，零食、乳成品等板块需求希望改良。连续看好四方面投资门道：息闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为联系公司带来增量机遇；啤酒板块利润仍具韧性食品，永远代价凸显；连接餐饮渠道连续苏醒，拥有拓新品或变革预期的调味品及餐饮家产链标的值得合切；乳成品联系企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。上半年功绩增速承压食品 食物饮料企业多措并举追求破局